生意社：淡季无缝管弱势走势为主

一、价格走势

据生意社数据统计，本周无缝管价格小幅下跌。截止周末20#，108*4.5无缝管价格报4094元/吨，较周初0.24%，同比上涨0.36%。

本周管坯市场大稳小调，现20#热轧管坯出厂报价3280-3430元/吨。原料管坯价格窄幅波动，成本支撑力度中性偏弱，但管材成本底线稳固，有效降低现货大幅下跌空间。

供给端整体产能释放相对充足，行业呈现结构性生产特征。头部管厂依托长期框架订单维持满负荷生产，货源供应稳定，中小管厂受利润收缩、订单不足影响，多采取间歇性检修、错峰控产模式，行业整体开工率小幅回落，但并未形成大范围减产格局。同时，市场库存缓慢累积，厂库与社会库存同步小幅抬升，对价格上行形成明显压制。

传统钢材消费淡季背景下，国内无缝钢管终端需求展现出一定韧性，成交数据小幅改善。虽然增量幅度较小，但在高温淡季、终端施工节奏放缓的常规态势下，成交止跌微增，体现出下游终端刚需补库行为持续释放，市场需求并未出现大幅走弱态势。

综合来看，当前无缝管市场底部有原料成本支撑，价格不存在大幅下跌空间，同时传统淡季下终端需求短板凸显，需求持续性、放量性严重不足，行情缺乏上行驱动。短期市场供需弱平衡格局难改。预计短期内国内无缝管市场将持续维持稳价震荡运行态势。